《投资项目金融价值评估》

主讲：宋柏允

【课程背景】

项目投资作为投资形式的载体，成功的关键在于投资项目本身能否成功。

投资项目的金融价值决定着投资项目的资金回收与盈利。投资决策之前的尽调与评估，就显得格外重要，所谓“宁错过，勿投错”。

如何更准确的评估项目的金融价值，就是我们需要考虑的事情。

【课程收益】

 掌握投资项目金融价值评估的普遍性方法

 能够完成投资项目金融价值评估的规范性报告

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】有项目投资及相关需求者

【课程时间】6小时

【课程大纲】

一、投资项目金融价值评估都做什么？

1、投资项目金融价值评估概述

 固收类：项目贷款——共亡不共荣

 权益类：股权融资——共亡共荣

2、评估的原则与标准：

 原则：独立客观、依据支撑——任何结论，必要有支撑的依据

 标准：重置成本、折现价值——评估标准主要针对投入产出和结算的标准

3、评估的程序

 识别机会：力求获取可信赖信息

 识别目标：短、中、长目标，以量化为主

 拟定备选方案：选择题而不是填空题，更不是解答题

 备选方案价值评估：成本、收益、不确定性及风险

 金融价值评估：现金流折现价值评估

 投资项目决策、实施与投后管理

4、评估的特点

 投资项目评估与企业价值评估的区别

 价值类型不同：市场价值与投资价值

 评估对象特点：不确定性

案例：Kappa品牌与中国动向、OFO小黄车、红杉资本的投资标准

二、投资项目金融价值评估的前提，为什么是市场调查与预测？

1、市场调查的内容

 目标市场信息

 消费者（生产者）调查

 竞争者调查

 宏观市场环境

2、市场调查的程序与方法

 市场调查程序：明确目的，确定计划，设计调查方式和要求、调查工作实施、调查数据整理与分析、编制调查报告

 市场调查方法简述

2、市场预测的方法

 定性及定量预测

 传统预测方法

 数学模型预测

案例：房地产江湖的恩恩怨怨

三、投资项目金融价值评估的基础，为什么是可行性研究？

1、可行性研究的主要经济指标

 项目盈利能力评价指标：现金流量、投资回收期、利润率

 项目清偿能力评价指标：流动比率、速动比率、资产负债比率

3、经营环境分析

 外部环境

 行业环境：现有对手、潜在进入者、替代品、供应商与客户

 竞争对手分析：行业内战略群

案例：前导软件的败落、雅虎的成功、蒙牛乳业的快速扩张

四、投资项目金融价值评估的内容之一，为什么是技术评估？

1、未来生产条件评估

 自然资源

 原材料

 燃料和动力供应条件评估

 交通运输条件评估

 通信条件

 劳动力资源条件评估

2、ESG评估

3、工艺技术、设备及生产规模评估

案例：光伏产业兴衰史

五、投资项目金融价值评估的内容之二，为什么是财务评估？

1、项目投资预算

 固定资产投资

 无形资产投资

 递延资产投资

2、流动资金预估

 分项详细估算

3、成本费用、收入、税负及利润评估

 费用分类与评估

 收入评估

 税负评估

 利润评估

案例：当当网的口水战

六、案例分析：投资项目金融价值评估报告包括什么？

案例：投资项目标准评估框架

宋柏允 老师（北京）——独立财报分析师、企业财务管理专家独立财报分析师、为股权融资提供财务咨询曾任A股创优股份（831259） 研发副总裁曾任美地东方投资咨询 宏观及行业研究员曾任东方华尔金融咨询 首席研究员曾任华尔金服网络科技 宏观策略分析师【个人简介】宋老师曾以财务分析为多个领域投融资提供帮助指导。2012年协助投资美国西海岸奥兰治县多个房地产投资项目，五年内收益率超100%。2014年，以卖方顾问身份协助东方华尔完成4000万元A轮融资。2018年，协助创优股份实现教育培训转型，完成战略重组。2016-2019年，为华尔金服网络科技提供宏观研究、行业研究，协助公司实现多项目年均复合利润率超17%。曾经参与苏宁金服、蛋壳公寓、每日优鲜等融资项目的财务顾问工作。宋老师多年财务分析研究、财务咨询，最大的特点就是“财务与数据分析相结合”，从大数据的角度，针对不同行业，Ratio、M-Score、M-Score、Liner Recession等多个维度，以投资者视角建立起区别于传统财务分析的统一数学模型，避免企业在投融资项目中盲目、被动，获得众多企业家及政府机构的高度认同并用于实战，取得良好的效果。宋老师多年来始终坚持独立客观的执业准则，协助多家公司完成战略目标，应对经济周期波动，帮助企业健康发展，实现价值持续增长。【主讲课程】《财务分析在投融资、公司估值中的应用》《投资项目金融价值评估》《企业资产重组与资产管理》《企业利润长效增长的创新之道——大数据分析的应用》等【学员评价】宋老师的宏观观点，独到犀利，深入浅出，听得懂、学得会、用得上！——北京市药 师协会副秘书长 田见龙

宋老师学富五车，能表达的东西太多了！——经济日报出版社陈莎莎你给我这么专业的资料，这不是让我羡慕嫉妒恨吗！哈！——CCTV证券资讯杨桥我们领导也特别认可您，所以想请您多讲一些，我们正在学习，内容太丰富了！——新华社旗下中国财富网 陈晓燕